Цена Celestia

Изменение восприятия Селестии - когда прилетают зеленые свечи @celestia идет своим чередом, в настоящее время он составляет всего 0,5% от доли рыночной капитализации Ethereum. Разблокируются токены? Будет завершен в ноябре. Поличейн демпинг до тех пор? Нет, потому что их распределение было согласовано с другими инвесторами, такими как мы. Lotus, который выйдет в следующий вторник, напрямую решает проблемы совместимости, а также опасения инвесторов по поводу инфляции и вознаграждений за фиксированный стейкинг. Тезис о сворачивании и суверенной цепи остается неизменным. Кажется, что каждая крупная корпорация заинтересована в запуске собственной сети. Почему? Это может дать им полный контроль над цепочкой и доходами, связанными с ней. Роллапы являются для них идеальным инструментом, поскольку они могут принести свое собственное распределение и направить его на «владение» уровнем эмиссии активов, монетизируя при этом заказы и выполнение открытым и проверяемым способом. Для них нет смысла создавать L1, поскольку он несет более высокий регуляторный риск, медленнее и дороже на рынке, и есть аргумент, что вы не можете полностью владеть им. Доступность данных Ethereum даже после Fusaka будет недостаточной. Мы уже используем 72% целевой мощности доступности данных Ethereum, и мы еще даже не достигли сумасшествия конечной стадии цикла. Это создает сильное окно для адаптации для Celestia, поскольку требования к пропускной способности стремительно растут по всем направлениям. Мы видим распространенную ошибку в том, чтобы недооценивать рост и спрос на масштабируемое и децентрализованное пространство блоков, и поэтому остаемся бредовыми бычьими для Celestia, поскольку у них есть кристально ясный путь масштабирования, понятный их поставщикам роллапов. Поскольку повествование следует за ценой, а не наоборот, позвольте мне нарисовать позитивную картину того, как она может быть воспринята, когда появятся зеленые свечи Восприятие тока Селестии: Сейчас Celestia рассматривается многими как товар в первую очередь потому, что любой желающий может разместить в ней данные и независимо проверить ее наличие. Хотя я не обязательно согласен с этой оценкой, она остается общей точкой зрения. Идея заключается в том, что Celestia гарантирует доступность данных, но не корректность. Эта минимальная гарантия заставляет некоторых полагать, что ей не хватает более глубокой полезности или потенциала накопления стоимости. Опасение заключается в том, что каждый, кто предлагает более дешевый DA, может подорвать их. Потенциальное будущее: взаимодействие + ценовая власть Даже если Celestia воспринимается как коммерциализированный, многие проекты все равно могут использовать его в качестве уровня доступности данных. На самом деле это помогает им подключать новые цепи/роллапы, поскольку кто хочет конкурировать в коммодитизированном бизнесе? Это может создать ров совместимости, когда Celestia станет стандартным слоем DA в нескольких экосистемах, поскольку Ethereum не масштабируется достаточно быстро, их емкость DA или новые пользователи просто не будут использовать его из-за стоимости. По мере того, как все больше суверенных цепочек привязываются к одному и тому же уровню DA, общий опыт начинает казаться конечным пользователю более целостным и «компонуемым», даже если выполнение остается фрагментированным. Вы получаете гораздо более быструю окончательную версию, как и в случае с Ethereum, и, следовательно, достигаете этого ощущения. Если мы достигнем этой точки, у Celestia есть веские основания для того, чтобы стать координационным центром, который может получить премию за обеспечение лучшей совместимости между цепочками. Тогда вопрос становится похожим на то, что мы видели с L1: насколько состояния различных приложений и экосистем на самом деле взаимодействуют друг с другом? Сколько это стоит? Если уровень взаимодействия высок, есть веские основания для появления сильных сетевых эффектов. Вы обеспечиваете цепям полную собственность и суверенитет, обеспечивая при этом рельсы для беспрепятственного перемещения стоимости. Случайный компьютер: взаимодействие + пробный слой Со временем Celestia может превратиться в «расчетного» конкурента Ethereum не по замыслу, а в результате эмерджентного поведения. Если роллапы начнут публиковать доказательства выполнения в Celestia (а не в Ethereum), они могут достичь проверяемости правильного выполнения при гораздо меньших затратах. Несмотря на то, что это не обеспечивает расчетов или окончательности в смысле Ethereum, это позволяет роллапам оставаться суверенными и независимыми от виртуальных машин, в то же время предоставляя пользователям надежные гарантии правильности транзакций. Сегодня роллапы Ethereum отправляют доказательства в Ethereum для окончательности, расчетов и безопасности. Для токенов, выпущенных L2, многое из этого в основном является мемом в смысле Ethereum, поскольку я не могу вывести их на L1. В целом, если Celestia эволюционирует в соответствии с этим видением, она, по сути, становится «Ethereum без смарт-контрактов», но без неловкого конфликта между L1 и L2 и со значительно меньшей сложностью. Честно говоря, я никогда не был поклонником брендинга «Ленивый», извините, ленивцы. Создается впечатление, что Celestia мало что делает, хотя на самом деле она позволяет создать систему, которая может стать более надежной и масштабируемой и предоставлять те же услуги, которые имеют значение, как и Ethereum, в отношении доступности данных и проверки доказательств выполнения. Celestia стремится стать координационным центром для роллапов, которые могут превратиться в более элегантную и, я бы сказал, менее хрупкую из-за меньшей сложности версию «мирового компьютера». Сборы и деньги в L1 Кто-то может спросить, не включил ли я вопрос о комиссиях до сих пор, так как комиссии Celestia до сих пор не впечатляли в этом цикле. Чтобы оспорить эту точку зрения, я бы сказал, что это не будет иметь значения на ранних этапах развития экосистемы, как мы видели с ETH в 2017 году, SOL в 2021 году и SUI прямо сейчас. Celestia все еще находится на начальных стадиях, и ее следует оценивать не по текущим сборам, а скорее по ее позиционированию и потенциалу получения гонораров через пять лет. Однако есть оговорка: все эти среды исполнения имеют возможность захватывать MEV и «владеть ликвидностью». Мы утверждаем, что рынок в настоящее время правильно оценивает потенциал Celestia по захвату MEV в будущем, и мы знаем об этом. Мы также считаем, что другие L1 недооценены с точки зрения процентной доли MEV, которую они могут захватить, учитывая, что «монолитные цепи» сталкиваются с необходимостью внедрения ASS для сохранения своих приложений. Я бы не стал заходить так далеко, как некоторые заявления Ethereum, предполагающие, что захватываемая MEV Solana в конечном итоге составит 0%, поскольку до этого еще далеко, даже если MEV в настоящее время почти полностью захватывается валидаторами. Однако я бы предположил, что 10–25% со временем останутся в цепочке. Еще одна точка зрения, о которой часто говорят, — это монетарная сторона дела: безграничный, нейтральный актив, который рассматривается как суверенное средство сбережения, при этом пользователи держат излишки из-за неэффективного использования товара. Есть доля правды в утверждении, что только BTC и, возможно, ETH в настоящее время могут продавать нарратив «Актив как продукт». Тем не менее, еще предстоит увидеть, как это отразится на других экосистемах. Это ставит под сомнение тезис о том, что у пользователя есть излишек, потому что если вы являетесь активным пользователем в блокчейне, экспериментирующим с новыми приложениями, вы заметите, что мы быстро движемся к тайному входу в систему и абстракции газа. Celestia кажется правильной ценой для бизнеса с избытком, в то время как другие L1, вероятно, менее точно оценены, поскольку они переходят от избытка для пользователей к излишек для владельцев бизнеса. Мы видим, что это происходит все быстрее с такими приложениями, как @Infinex, где мы также были инвесторами. Компании абстрагируются от плохого UX подписи и платы за газ, чтобы получить преимущество перед своими конкурентами. Одной из областей, в которой Lotus добился значительного улучшения, является залоговая сторона денег, поскольку теперь будет намного проще использовать Celestia в других цепочках и перемещать активы. Я предпочитаю смотреть на вещи с точки зрения доминирования и относительных пар. Я вижу положительные попутные ветры для Celestia, в то время как другие экосистемы могут изо всех сил пытаться поддерживать свои текущие нарративы, поскольку они вынуждены оставаться конкурентоспособными. Эти попутные ветры не имеют значения, если ваш продукт в конечном итоге не выиграет, но я бы решительно поспорил, что у вас есть очень целеустремленная команда, которая имеет все шансы стать основным поставщиком DA для следующего поколения роллапов. Если вы выигрываете этот рынок, я не вижу веских аргументов в пользу того, почему его не следует считать жизнеспособным конкурентом Ethereum, учитывая его потенциал служить как уровнем совместимости, так и «случайным компьютером» в будущем. Объединяя все вместе Ethereum сейчас определенно находится в фазе «военного времени», активно расширяя Blobs и увеличивая лимиты газа. Вы можете сказать, что Celestia является серьезным конкурентом, в противном случае L3 Base выбрали бы ее и не использовали бы AWS для поддержания согласованности с Ethereum. Celestia — это то, где Ethereum хочет быть через несколько лет. Он просто ждет, чтобы еще больше масштабировать размер блока и сократить время блока. Это дает ей реальное окно возможностей для того, чтобы стать серьезным соперником. Все, что нужно Celestia, — это одно прорывное приложение/цепочка, которое проверит его для других. Дисклеймер: Я держу $TIA, $ETH и $SOL Дисклеймер: Я покупаю больше $TIA