Что такое автоделевериджинг и как он влияет на позицию

Что такое ADL

Автоматический делевериджинг («ADL») — это окончательный процесс ликвидации для защиты страховых фондов OKX, когда последние не могут защищать от дальнейших позиций банкротства. У каждой продуктовой линейки может быть один или несколько страховых фондов (далее («Действующий страховой фонд»). Механизм ADL действует для бессрочных, срочных фьючерсов и опционов.

Зачем нужен ADL

ADL выступает в качестве последнего средства защиты страховых фондов OKX, сокращая прибыльные позиции или позиции с большим кредитным плечом («Позиции делевериджинга»). Такой подход гарантирует справедливость для пользователей с меньшим кредитным плечом. Делевериджинг достигается путем сопоставления и компенсации такой позиции с делевериджингом с позицией в банкротстве. Автоделевереджинг также помогает поддерживать стабильность и ликвидность рынка, автоматически корректируя позицию в обоих направлениях сделки, вместо того чтобы отвечать только на книгу ордеров.

Когда активируется ADL

ADL применяется в следующих случаях, определенных OKX:

1. Когда текущая стоимость действующего страхового фонда значительно ниже определенного предустановленного порога или

2. Применимо только к криптовалютным премаркет-фьючерсам: ордера на ликвидацию превышают определенный объем и временной порог.

Что происходит, когда активируется ADL

Позиции со сниженной задолженностью рассчитывается на основе PnL (%) кредитного плеча = PnL (%) позиции * фактическое кредитное плечо (например, позиции с наибольшим положительным PnL (%) плеча будут сначала компенсированы, и наоборот).

В обычных условиях позиции со сниженной задолженностью принудительно закрываются по рыночной цене на момент сопоставления. Однако если действующий страховой фонд практически исчерпан, позиции со сниженной задолженностью могут быть закрыты по цене банкротства (примерный ценовой уровень, при котором убыток позиции равен минимальной марже).

После сопоставления убыточной позиции и противоположной позиции делевериджинга обе позиции компенсируют друг друга и закрываются. При этом реализуются потери убыточной позиции и прибыль позиции делевериджинга.

Позиция делевериджинга не приносит дальнейшей прибыли, пока пользователь не отправит новый ордер в книгу ордеров. Ключевой риск заключается в том, что цена входа новых ордеров может отличаться от той, что была у позиций делевериджинга. Невозможно исключить возможность того, что ADL активируется, однако можно снизить торговое плечо, чтобы снизить риск активации ADL для позиций.

Когда прекращается ADL

ADL заканчивается при следующих обстоятельствах, определенных OKX:

1. Когда текущая стоимость действующего страхового фонда превышает заданный порог плюс буфер или

2. Только для криптовалютных премаркет-фьючерсов: если объем ордеров ликвидации опускается ниже определенного порога.

Как понять, когда произойдет ADL

Учитывая 1) результат оценки по вышеизложенной формуле торгового плеча PnL (%), 2) совокупный размер позиции от позиции с самой высокой оценкой до позиции пользователя и 3) общий размер позиции всех пользователей, вероятность воздействия каждой позиции на ADL определяется на платформе OKX с помощью системы предупреждения:

Пять индикаторов указывают на самый высокий риск того, что позиция будет использована для ADL. Один индикатор указывает на более низкий риск.
Пользователи также могут подписаться на API-канал активации ADL, который предоставляет информацию и предупреждения о возникновении ADL.
Кроме вышеизложенного, никакие предупреждения до активации ADL не отправляются. При наступлении ADL затронутые пользователи получают уведомление по электронной почте с подробной информацией о закрытых позициях.

Взимается ли комиссия за торговлю с ADL?Комиссия за торговлю не взимается за позиции с делевериджингом. С убыточной позиции взимается комиссия за ликвидацию.