Perp DEX против CEX: ключевые тренды, инновации и вызовы в децентрализованной торговле

Введение в Perp DEX и CEX

Ландшафт криптовалютной торговли переживает трансформационные изменения, и перпетуальные децентрализованные биржи (Perp DEX) становятся мощной альтернативой централизованным биржам (CEX). Во втором квартале 2025 года объемы торгов на Perp DEX превысили $898 миллиардов, что подчеркивает их растущую значимость. В этой статье рассматривается рост Perp DEX, их инновации, вызовы и сравнение с традиционными CEX.

Рост Perp DEX: тенденции роста и объемы торгов

Perp DEX демонстрируют экспоненциальный рост в последние годы, при этом соотношение объемов торгов DEX к CEX достигло рекордного значения 0,23. Эта тенденция отражает растущее предпочтение децентрализованных платформ, обусловленное следующими факторами:

• Самостоятельное хранение: Пользователи сохраняют контроль над своими активами, снижая риски, связанные с централизованными платформами.

• Прозрачность: Децентрализованные платформы обеспечивают большую видимость торговых механизмов и ликвидности.

• Утрата доверия к CEX: Резонансные инциденты, такие как крах FTX, заставляют трейдеров искать более безопасные альтернативы.

Лидирующие платформы на рынке Perp DEX

Несколько платформ возглавляют рост Perp DEX:

• Hyperliquid: С долей рынка 48,7% и совокупным объемом торгов $2,725 триллиона, стратегия "суверенного L1" Hyperliquid обеспечивает высокую производительность, глубокую ликвидность и подтверждение транзакций за доли секунды.

• Aster: Известная своей платформой с двумя режимами, предназначенной как для профессиональных трейдеров (Pro Mode), так и для розничных инвесторов (Simple Mode), Aster предлагает такие функции, как скрытые ордера, кредитное плечо 1001x и удобный пользовательский интерфейс.

• Lighter: Используя zk-rollups (zero-knowledge rollups), Lighter обеспечивает производительность, сопоставимую с CEX, на блокчейне, предлагая нулевые комиссии для розничных трейдеров и инновационные механизмы ликвидности.

Сравнение Perp DEX и CEX: доля рынка и доверие пользователей

Хотя CEX традиционно доминируют на рынке криптовалютной торговли, Perp DEX постепенно набирают популярность. Вот как они сравниваются:

• Преимущества Perp DEX:

  • Самостоятельное хранение: Пользователи сохраняют полный контроль над своими активами.

  • Прозрачность: Децентрализованные платформы предоставляют большую видимость операций.

  • Инновации: Передовые функции, такие как zk-rollups и платформы с двумя режимами, улучшают пользовательский опыт.

• Вызовы для Perp DEX:

  • Фрагментированная ликвидность: Ликвидность часто распределена между несколькими платформами.

  • Ограничения производительности: Инфраструктура блокчейна может препятствовать скорости и масштабируемости.

Инновации, способствующие принятию Perp DEX

Perp DEX используют передовые технологии и стратегии для привлечения пользователей и улучшения функциональности:

• Стратегия "Троянского коня" Aster: Используя экосистему BNB Chain для начального привлечения ликвидности и пользователей, Aster планирует перейти на собственное решение Layer 1 для большего контроля и масштабируемости.

• Подход "суверенного L1" Hyperliquid: Hyperliquid сосредоточена на создании высокопроизводительного блокчейна, способного обрабатывать 200 000 транзакций в секунду (TPS) с подтверждением за доли секунды.

• zk-Rollups от Lighter: Zero-knowledge rollups обеспечивают производительность, сопоставимую с CEX, на децентрализованных платформах, предлагая нулевые комиссии для розничных трейдеров и инновационные механизмы ликвидности.

Вызовы, стоящие перед Perp DEX

Несмотря на быстрый рост, Perp DEX сталкиваются с рядом препятствий:

• Фрагментированная ликвидность: Трейдерам часто сложно получить доступ к глубоким пулам ликвидности из-за их распределенности между платформами.

• Пользовательский опыт: Сложные интерфейсы и ограниченные образовательные ресурсы могут отпугивать розничных инвесторов.

• Регуляторные риски: По мере интеграции традиционных финансовых активов, таких как акции, соблюдение глобальных регуляторных требований становится все более критичным.

Безопасность и уязвимости Perp DEX

Хотя Perp DEX предлагают множество преимуществ, они не застрахованы от уязвимостей. Например, инцидент с манипуляцией ценой $XPL на Hyperliquid выявил риски, связанные с механизмами ценовых фидов. Решение этих уязвимостей необходимо для укрепления доверия и обеспечения долгосрочной устойчивости.

Интеграция традиционных финансовых активов

Интеграция традиционных финансовых активов, таких как акции и товары, в Perp DEX представляет собой значительную возможность для роста. Однако это также влечет за собой регуляторные вызовы, поскольку платформам необходимо ориентироваться в сложных требованиях к соблюдению законодательства, чтобы избежать юридических последствий.

Технологические достижения в инфраструктуре Perp DEX

Perp DEX используют передовые технологии для преодоления ограничений производительности:

• Решения Layer 1: Собственные блокчейны, такие как "суверенный L1" Hyperliquid, обеспечивают высокую пропускную способность и глубокую ликвидность.

• zk-Rollups: Zero-knowledge rollups позволяют ускорить транзакции и снизить комиссии, делая децентрализованную торговлю более доступной для розничных пользователей.

Стратегии роста через сообщества и экосистемы

Создание сильных сообществ и экосистем имеет решающее значение для привлечения и удержания пользователей. Ключевые стратегии включают:

• Программы стимулирования: Airdrop и фарминг очков привлекают новых пользователей, но их необходимо сбалансировать для обеспечения долгосрочной устойчивости.

• Образование пользователей: Упрощенные интерфейсы и образовательные ресурсы помогают привлечь розничных инвесторов, незнакомых с децентрализованной торговлей.

Заключение

Сектор Perp DEX быстро развивается, и такие платформы, как Hyperliquid, Aster и Lighter, стимулируют инновации и принятие. Несмотря на такие вызовы, как фрагментация ликвидности, пользовательский опыт и соблюдение регуляторных требований, технологические достижения и стратегические подходы прокладывают путь к децентрализованному будущему торговли. По мере созревания рынка Perp DEX и CEX, вероятно, будут сосуществовать, удовлетворяя потребности различных сегментов пользователей и их предпочтений.