Desapalancamiento automático: qué es y cómo afecta a tus posiciones
¿Qué es el ADL?
El desapalancamiento automático ("ADL") es el proceso de liquidación final que se implementa para proteger los fondos de seguros de OKX cuando uno de ellos ya no puede cubrir más posiciones en quiebra. Cada línea de productos puede tener uno o más fondos de seguros aplicables ("Fondo de seguros aplicable"). El mecanismo de ADL se aplica a futuros perpetuos, futuros con vencimiento y trading de opciones.
¿Por qué es necesario el ADL?
El ADL actúa como último recurso para proteger estos fondos de seguros de OKX mediante el desapalancamiento de las posiciones rentables o con apalancamiento alto ("Posiciones desapalancadas"), que promueve la equidad del mercado para los usuarios con menos apalancamiento. El desapalancamiento se logra al emparejar y compensar esas posiciones desapalancadas con posiciones insolventes. El ADL también ayuda a mantener la estabilidad y liquidez del mercado al ajustar automáticamente las posiciones de ambos lados, en lugar de depender únicamente del libro de órdenes.
¿Cuándo se ejecuta el ADL?
El ADL se ejecuta en los siguientes casos, según lo determine OKX:
Cuando el valor de un fondo de seguros aplicable es significativamente inferior a un determinado umbral preestablecido.
Solo aplicable a futuros de preventa cripto: las órdenes de liquidación pendientes superan un cierto umbral de volumen y tiempo.
¿Qué pasa cuando se ejecuta el ADL?
Las posiciones desapalancadas se clasifican en función del % de G&P apalancado = % de G&P de la posición * apalancamiento efectivo (p. ej., las posiciones con el mayor % de G&P con apalancamiento se compensarán primero, y viceversa).
En circunstancias normales, las posiciones desapalancadas se cierran por la fuerza al precio de marca en el momento del emparejamiento. Sin embargo, si el fondo de seguros aplicable está por agotarse, las posiciones desapalancadas podrían cerrarse al precio de bancarrota (aproximadamente un nivel de precio en el que la pérdida de una posición equivale al margen requerido).
Una vez que se hace una coincidencia entre una posición perdedora y una posición desapalancada opuesta, ambas posiciones se compensan entre sí y se cierran. De este modo, se da cuenta de la pérdida de la posición que genera pérdidas, y se obtiene cualquier beneficio de la posición desapalancada.
La posición desapalancada no puede obtener más beneficios sin que el usuario introduzca una nueva orden en el libro de órdenes. Un riesgo clave es que cualquier nuevo precio de entrada para nuevas órdenes puede ser diferente de la posición desapalancada. Si bien no es posible eliminar la posibilidad de que se ejecute un ADL, reducir el apalancamiento reduce la posibilidad de que Tu posición se vea afectada por el ADL.
¿Cuándo se detiene el ADL?
El ADL finaliza en las siguientes circunstancias según lo determine OKX:
Cuando el valor de un fondo de seguros aplicable supera el umbral preestablecido más un buffer.
Solo aplicable a futuros de preventa cripto: el volumen de órdenes de liquidación cae por debajo de un cierto umbral.
¿Cómo puedo predecir cuándo va a ocurrir el ADL?
Teniendo en cuenta 1) el resultado del ranking de la fórmula de % de G&P con apalancamiento anterior, 2) el tamaño total acumulado de la posición con el mejor ranking hasta la posición del usuario y 3) el tamaño total de la posición de todos los usuarios, la posible exposición de cada posición al ADL se determina y se muestra en la plataforma de OKX mediante un sistema de luces de alerta:
Cinco luces indican el mayor riesgo de que la posición esté expuesta al ADL, mientras que una luz indica un riesgo menor.El usuario también puede suscribirse al canal de la API de ejecución que proporciona cierta información y advertencias sobre la ocurrencia del ADL.
Más allá de lo anterior, no se emiten advertencias antes de que ocurra el ADL. Una vez que se produce el ADL, se envía una notificación por correo electrónico al usuario afectado con los detalles de la posición cerrada correspondiente.
¿Se cobran comisiones de trading por ADL?No se cobran comisiones de trading sobre posiciones desapalancadas. Las comisiones de liquidación se cobran sobre la posición que genera pérdidas.